Z uwagi na duży udział w portfelu obligacji wrażliwych na zmiany rynkowych stóp procentowych, cechuje go podwyższone, jak na fundusz polskich obligacji, ryzyko zmienności. Polecany jest inwestorom, którzy akceptują podwyższone ryzyko i zamierzają inwestować przez okres przynajmniej 3 lat. Fundusz koncentruje się na inwestycjach w obligacje, co sprawia, że jest to instrument o stosunkowo niskim ryzyku w porównaniu do funduszy akcyjnych. Obligacje, jako dłużne papiery wartościowe, oferują regularne dochody w postaci odsetek, co może przyciągać inwestorów poszukujących stabilnych dochodów. Goldman Sachs, będąc jednym z największych globalnych graczy na rynku finansowym, wykorzystuje swoją wiedzę i doświadczenie do zarządzania tym funduszem, co dodaje wiarygodności i profesjonalizmu. Wprowadzenie ceł może wpłynąć na polski rynek obligacji korporacyjnych poprzez pogorszenie warunków makroekonomicznych i zwiększenie kosztów działalności przedsiębiorstw.

Działania te sygnalizują gotowość Chin do użycia również środków pozataryfowych w odwecie – np. Utrudniania dostępu do krytycznych surowców czy zwiększania presji regulacyjnej na amerykańskie korporacje działające w Chinach. Mimo to, sygnały płynące zza kulis wskazują, że trwają intensywne negocjacje mające złagodzić skutki ceł. Biały Dom już podczas ogłoszenia taryf zrobił wyjątek dla Kanady i Meksyku, wyłączając spod nowych opłat towary objęte istniejącą umową USMCA (dzięki temu część wymiany z tymi krajami pozostała bezcłowa)​. To sugeruje, że kraje posiadające porozumienia handlowe z USA lub gotowe szybko je zawrzeć mogą wynegocjować zwolnienia z ceł.

Goldman Sachs Obligacji to fundusz inwestycyjny otwarty, który inwestuje w obligacje emitowane przez Skarb Państwa i Narodowy Bank Polski, a także obligacje korporacyjne. Fundusz jest zarządzany aktywnie, co oznacza, że zarządzający funduszem podejmuje decyzje o tym, w które obligacje inwestować. Produkt powinien spełnić oczekiwania inwestorów wymagających walki o wynik na rynku obligacji skarbowych. Będzie odpowiedni dla osób, które stronią od bardziej ryzykownych produktów, ale chcą, by ich oszczędności były aktywnie zarządzane. Informujemy, że rozmowy z naszymi pracownikami są nagrywane w zakresie określonym w obowiązujących przepisach prawa. Dowiedz się, jak rozliczyć po nowemu podatek od zysków kapitałowych ze swoich inwestycji w fundusze.

Pekin oskarżył USA o zastraszanie i 4 kwietnia ogłosił podwyższenie ceł o 34 proc. Na wszystkie towary z USA (wejście w życie od 10 kwietnia)​, a w środę 9 kwietnia ogłosił podniesie taryfy na towary z USA do 84 proc. Równolegle chińskie władze wprowadziły ograniczenia eksportu metali ziem rzadkich (kluczowych dla amerykańskiego przemysłu wysokich technologii) oraz rozszerzyły listę nierzetelnych podmiotów (unreliable entities) o 11 amerykańskich firm​.

Fundusz inwestycyjny – co to jest i w jaki sposób działa?

W długim terminie Goldman Sachs jest najlepszym funduszem obligacji w swojej kategorii. Fundusz ma największe aktywa, ale też jedne z lepszych wyników na rynku. Obligacje skarbowe stanowią większość portfela (ponad 75%). Pozostała część inwestowana jest w papiery nieskarbowe o zmiennym oprocentowaniu. NBP może obniżyć stopy, a długoterminowe rentowności Aktualizacja rynku 7 maja USD słabszy przed NFP mogą wcale tak bardzo nie spaść.

• Analitycy wskazują, że średnia stawka celna USA wzrosła do najwyższego poziomu od ponad wieku​.
• Reakcja na zapowiedzi RPP już jest widoczna – WIBOR6M spadł z 5,76 proc.
• Kluczowym elementem jest analiza fundamentalna, która pozwala na ocenę zdolności emitentów do spłaty zobowiązań oraz na identyfikację atrakcyjnych okazji inwestycyjnych.
• Ich kwota ma wzrosnąć aż do 421 mld zł, czyli blisko dwuipółkrotnie w porównaniu z ubiegłym rokiem.
• Mimo to, sygnały płynące zza kulis wskazują, że trwają intensywne negocjacje mające złagodzić skutki ceł.
• Jednym z kluczowych elementów strategii inwestycyjnej funduszu jest elastyczność w alokacji aktywów.

Jedynie w tym roku do ich portfeli napłynęło na czysto niemal 6 mld zł, a w całym 2024 r. Dotychczas inwestorzy na stopy zwrotu narzekać nie mogą, bo licząc od początku roku (wg wyceny na koniec marca 2025 r.) w każdej głównej grupie funduszy dłużnych pojawiają się zyski w ujęciu średnim. Najwięcej (+2,2 proc.) w I kwartale zarobiły fundusze papierów dłużnych polskich skarbowych (długoterminowych) oraz fundusze papierów dłużnych polskich długoterminowych uniwersalne, a więc te z najwyższym ryzykiem stopy procentowej. W tym czasie fundusze obligacji skarbowych krótkoterminowych zyskały 1,5 proc. W skali ostatniego roku fundusze dłużne długoterminowe zyskały średnio (na koniec marca) – odpowiednio – 4,4 proc. I 5,3 proc., a fundusze skarbowe krótkoterminowe 5,1 proc.

• Mimo to, perspektywa szybkiego porozumienia wydaje się odległa – konflikt handlowy USA-Chiny wszedł w nową, ostrzejszą fazę, a każda ze stron dąży do pokazania twardości.
• Jeśli rentowności obligacji USA pozostaną wysokie (bo Fed nie będzie szybko ciął stóp), to może to utrudniać spadek rentowności w Polsce.
• Aktywa funduszu są inwestowane głównie w instrumenty dłużne emitowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski oraz emitentów mających siedzibę w Polsce.
• Obecnie jednak postrzegamy sytuację finansową przedsiębiorstw jako solidną.
• Chińskie władze starają się jednocześnie łagodzić wpływ wojny handlowej na własną gospodarkę.

Salda napływów do funduszu Goldman Sachs Obligacji (Goldman Sachs FIO)

Przyjmuje się, że ​​im wyższy wskaźnik duration ma fundusz, tym jest on bardziej wrażliwy na zmiany stóp procentowych. Ponieważ fundusz inwestuje w wiele różnych obligacji, to jego duration liczone jest jako średnia ważona duracji poszczególnych papierów znajdujących się w portfelu. Bardziej precyzyjnym narzędziem do pomiaru wrażliwości ceny obligacji na stopy procentowe jest zmodyfikowane duration (modified duration).

Goldman Sachs Obligacji Korporacyjnych

Złagodzeniu planowanej opłaty dla statków powiązanych z Chinami odwiedzających amerykańskie porty, gdyż biznes USA alarmował o negatywnych skutkach​. To sygnał, że Waszyngton dopuszcza korekty niektórych posunięć wobec Chin, jeśli uderzają one rykoszetem w amerykańskie firmy. Mimo to, perspektywa szybkiego porozumienia wydaje się odległa – konflikt handlowy USA-Chiny wszedł w nową, ostrzejszą fazę, a każda ze stron dąży do pokazania twardości. Chińska strategia zapewne będzie łączyć odwet proporcjonalny (cła, listy sankcyjne) z ofensywą dyplomatyczną (szukanie sojuszników przeciw protekcjonizmowi USA, np. z UE) oraz wsparciem wewnętrznym dla sektorów dotkniętych stratami. Chiny – główny cel polityki taryfowej Trumpa – odpowiedziały w zdecydowany sposób.

Dodatkowo, istotna podaż obligacji skarbowych związana z wysokimi potrzebami pożyczkowymi państwa działa w kierunku wzrostu rentowności. Globalnie możliwy jest scenariusz stagflacji (wolniejszy wzrost + podwyższona inflacja), który nie sprzyja ani spadkowi stóp, ani dalszemu wzrostowi cen obligacji. Wojna handlowa rodzi obawy, że zarówno gospodarka amerykańska, jak i europejska wpadną w recesję. W ocenie Goldman Sachs, ryzyko recesji w USA w horyzoncie 12 miesięcy wzrosło istotnie – bank ten Wskaźnik do MT4 Dynamix27 TT podniósł prawdopodobieństwo recesji w USA do 45 proc.

Fundusz parasolowy – czym jest i jak zainwestować?

Polska jednak nie została objęta bezpośrednio cłami, a handel ze Stanami Zjednoczonymi jest marginalny, więc krótkoterminowe ryzyko dla rynku obligacji korporacyjnych jest ograniczone. Z drugiej strony sektor eksportowy jest niewielkim emitentem obligacji korporacyjnych w Polsce. Polska gospodarka jest wciąż w dobrej kondycji – przed nią napływ środków z KPO, inwestycje zbrojeniowe i wysoka dynamika płac. Te czynniki – w ocenie Fryderyka Krawczyka – mogą ograniczać przestrzeń do agresywnego luzowania polityki monetarnej. Zauważa, że inflacja w Polsce nadal nie spada wyraźnie w tzw. Części superbazowej (czyli najbardziej uporczywej), co oznacza, że presja cenowa się utrzymuje.

Aktualne stopy zwrotu

Wyniki funduszu są ściśle związane z sytuacją na rynku obligacji oraz polityką monetarną prowadzoną przez banki centralne. Większość portfela ulokowana jest w średnio i długoterminowych instrumentach dłużnych emitowanych przez Skarb Państwa. W okresach niskich stóp procentowych, obligacje mogą oferować niższe zyski, jednak ich stabilność może być atrakcyjna w kontekście zmienności rynków akcji. Perspektywy funduszu są pozytywne, szczególnie w obliczu globalnych wyzwań gospodarczych, które mogą zwiększać zainteresowanie bezpieczniejszymi aktywami. Goldman Sachs Obligacji Dolar nie obchodzi, kto wygrywa wybory: Strateg Bloom inwestuje w średnio i długoterminowe obligacje emitowane przez Skarb Państwa.

Wynika to z faktu, że ich portfele wypełniają zwykle obligacje o stałym oprocentowaniu i długim terminie do wykupu. O ryzyku stopy procentowej w funduszu wiele powie nam tzw. W uproszczeniu, to okres, w którym obligacje zwrócą wartość zainwestowanego kapitału. Na przykład duracja na poziomie 3,8 oznacza, że średni czas oczekiwania na przepływ środków pieniężnych z inwestycji wynosi niemal 4 lata.

Odkładasz pieniądze na przyszłość i co roku zmniejszasz swój PIT. Zbuduj prywatną emeryturę odkładając pieniądze na IKE z funduszami w Polsce. Reakcja na zapowiedzi RPP już jest widoczna – WIBOR6M spadł z 5,76 proc.